辽东大侠胡一刀与苗人凤宿世恩怨，在雪山比武。二人惺惺相惜，引为知己，甚至互换兵器切磋武艺。不想比武期间被人设计毒害，胡一刀毒发，胡夫人吸毒救夫未果，临终时将幼子胡斐托付苗人凤照顾。不明内情的下人平四误以为苗人凤要斩草除根，为避仇家追杀，带着襁褓中的胡斐逃命而去。

主仆二人自此隐姓埋名，四海为家。胡斐长成少年，与平四在飞马镖局打杂，因路遇大雨在商家堡歇脚，不想在此遇到昔日仇人阎基劫镖。胡斐为救镖头女儿马春花展露功夫，被阎基打伤，幸而苗人凤出手，镖局才解除危机。商老太一见苗人凤，连称他是大英雄，热情留住不成，便送马给苗人凤，只求他日再见。

平四告知胡斐，阎基所使的功夫正是胡家拳法，当年他为了偷秘笈，差点害了主仆性命。这边胡斐得知前情往事，感慨万千，那边商家堡堡主正为见到苗人凤欣喜若狂，商老太特意命儿子商宝震为亡夫上香，告知大仇将报！原来苗人凤就是她的杀夫仇人。商老太接到回信，福康安即将来商家堡缉拿苗人凤。